日本股市以創(chuàng)紀(jì)錄的三日跌幅，拉開了八月行情的序幕十大實(shí)盤配資網(wǎng)站，市值一度因此跌去了1.1萬億美元。不過，對(duì)于一些看漲的投資者來說，這反而為他們提供了一個(gè)新的理由，來買入這個(gè)2024年最熱門之一的交易資產(chǎn)。
不少業(yè)內(nèi)人士在過去幾天已紛紛談及了日股眼下在大跌后具有的優(yōu)勢(shì)：
受打擊最嚴(yán)重的股票正是那些曾經(jīng)飆升得最瘋狂的股票，這些股票的價(jià)格已回落到了更具吸引力的水平；
提升日本股票國(guó)際吸引力的估值改善運(yùn)動(dòng)仍在繼續(xù)，本輪大跌反而為這一整體市值6.1萬億美元的市場(chǎng)消除了一些泡沫；
雖然日本央行上個(gè)月的加息和縮表行動(dòng)令一些交易員措手不及，但該央行上周“投降般”地表示不會(huì)過快收緊貨幣政策，以免市場(chǎng)進(jìn)一步動(dòng)蕩。這有助于抑制日元的突然上漲，同時(shí)也消除了股市反彈的一個(gè)關(guān)鍵威脅。
就全球外部環(huán)境而言，最新的美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)(上周四的初請(qǐng))有助于緩解人們對(duì)美國(guó)潛在衰退風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂；
同時(shí)，全球各大科技公司依然在加緊實(shí)施斥資數(shù)十億美元建設(shè)AI基礎(chǔ)設(shè)施的計(jì)劃。
對(duì)此，Commons Asset Management首席執(zhí)行官Tetsuro Ii表示，這不像是一場(chǎng)重大的經(jīng)濟(jì)或金融危機(jī)。投資者現(xiàn)在已認(rèn)識(shí)到，日本和美國(guó)的貨幣政策正“進(jìn)入了一個(gè)新階段”，并已以此為線索退出了此前擁擠的倉位。
抄底資金蠢蠢欲動(dòng)
衍生品市場(chǎng)的數(shù)據(jù)顯示，不少市場(chǎng)交易員對(duì)日股的看法依然積極。日經(jīng)225指數(shù)看漲期權(quán)的未平倉合約數(shù)量上升速度快于看跌期權(quán)。看跌期權(quán)/看漲期權(quán)比率已回落至約六年半以來的最低水平，這表明市場(chǎng)反彈的押注正變得流行起來。
從近幾周的走勢(shì)來看，自6月底以來，東證指數(shù)已累計(jì)下跌了12%。那些年初表現(xiàn)較好的股票在本輪下跌過程中受到的影響更大：MSCI的日本半導(dǎo)體相關(guān)股票指數(shù)在此期間跌幅達(dá)到25%，而AI推動(dòng)的芯片股大漲曾是今年漲勢(shì)的主要驅(qū)動(dòng)力。銀行股前期也曾因預(yù)期利率上升而大漲，但在本輪跌勢(shì)中也下跌了16%。
大和資產(chǎn)管理公司(Daiwa Asset Management)首席策略師Toru Yamamoto表示，“我不認(rèn)為這是一場(chǎng)泡沫，但市場(chǎng)此前確實(shí)被沖昏了頭腦。”他指出，當(dāng)需要削減風(fēng)險(xiǎn)敞口時(shí)，那些前期最膨脹的頭寸將會(huì)被砍掉。
今年早些時(shí)候，日本股市曾一度成為了全球投資者最為趨之若鶩的市場(chǎng)之一，因?yàn)槿藗冾A(yù)期，在經(jīng)歷了二十多年的物價(jià)停滯之后，日本國(guó)內(nèi)通脹將卷土重來，而且在東京證券交易所推動(dòng)的治理改革措施下，日本公司有望向股東返還更多現(xiàn)金。
而有鑒于最近的下跌已使股票價(jià)格變得更便宜，一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這可能會(huì)對(duì)海外投資者更具吸引力。例如“股神”巴菲特，他近年來已多次加倉日本五大商社。
一組估值指標(biāo)的對(duì)比顯示，目前東證指數(shù)的遠(yuǎn)期市盈率約為13倍，而標(biāo)普500指數(shù)約為20倍。日本半導(dǎo)體指數(shù)的遠(yuǎn)期市盈率也已從今年年初的35倍降至了21倍。
住友生命保險(xiǎn)公司平衡投資組合投資總經(jīng)理Masayuki Murata表示，“人們覺得上個(gè)月市場(chǎng)漲得有點(diǎn)過頭了，而隨著拋售，市場(chǎng)回到了它應(yīng)該在的位置。以目前的估值來看，可以說我們已處于了相對(duì)便宜的水平”。
當(dāng)然，目前日本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)顯然也依然是存在的，特別是若未來日本央行進(jìn)一步緊縮而美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向降息，導(dǎo)致日元繼續(xù)走強(qiáng)的話。在過去幾年，日元跌至數(shù)十年來的低點(diǎn)曾幫助推動(dòng)日本股市走高，因?yàn)槿赵H值被認(rèn)為將能提高日本出口商的海外利潤(rùn)。
日經(jīng)波動(dòng)率指數(shù)(The Nikkei Volatility Index)是日本版的“恐慌指數(shù)”，上周五收于45點(diǎn)。雖然比周一盤中飆升的85點(diǎn)有所回落，但仍遠(yuǎn)高于22點(diǎn)左右的長(zhǎng)期平均水平。
對(duì)于Legal & General Investment Management亞洲投資策略主管Ben Bennett而言，擁擠的倉位是他認(rèn)為在本輪大跌行情中，人們回避日本股市的理由。“問題在于，這種擁擠的倉位是否已經(jīng)大幅減少。我認(rèn)為，要使倉位回歸中性，需要的不僅僅是幾天的波動(dòng)。但如果回歸到位，我認(rèn)為看漲日本股市的投資者，甚至可能會(huì)在近期的市場(chǎng)疲軟中加倉。”
三井住友銀行董事總經(jīng)理Arihiro Nagata則表示，鑒于市場(chǎng)在高位面臨各種壓力，最近的動(dòng)蕩并不令人意外。他指出十大實(shí)盤配資網(wǎng)站，“我認(rèn)為，任何觸發(fā)因素都會(huì)導(dǎo)致修正。這很難預(yù)測(cè)，但我認(rèn)為目前的倉位已經(jīng)變得很輕，市場(chǎng)已經(jīng)變得足夠便宜了。”